PP：开工率下降需求缓价格涨跌互现

【春节假期后第八周 PP 市场动态】春节假期后第八周，PP 下游整体开工环比基本稳定，处于年内较低水平。塑编开工率环比持平于 47.4%，塑编订单小幅回升，与前两年同期基本相当。美国加征关税不利其下游制品出口。新增海南乙烯等检修装置，PP 企业开工率降至 81%左右，标品拉丝生产比例下降至 29%左右。月底石化停销结算结束，石化累库较多，库存升至近年农历同期中性偏低水平。上游原油价格企稳反弹提供成本支撑。供应上内蒙古宝丰 3#3 月刚投产，近期检修装置增多，下游恢复缓慢，新增订单有限，成交一般。下游需求有望继续恢复，建议 PP05 合约观望为主。期货方面，PP2505 合约减仓震荡运行，最低价 7310 元/吨，最高价 7360 元/吨，最终收盘于 7352 元/吨，在 20 日均线上方，涨幅 0.56%，持仓量减少 10050 手至 316425 手。现货方面，PP 现货品种价格涨跌互现。拉丝报 7150-7530 元/吨，共聚报 7265-7730 元/吨。基本面上，供应端新增检修装置，PP 企业开工率下跌至 82%左右。需求方面，截至 3 月 28 日当周，PP 下游开工率环比回落 0.01 个百分点至 50.43%。周二石化早库环比增加 7 万吨至 80 万吨，较去年同期低 4 万吨。原料端，布伦特原油 06 合约上涨至 74 美元/桶上方，中国 CFR 丙烯价格环比下跌 5 美元/吨至 825 美元/吨。